يمر الاقتصاد العالمي بحالة من التقلبات الكبيرة في ظل الحرب الروسية المستمرة والحرب التجارية بين أمريكا والصين والتي وإن انخفضت وتيرتها فإنها لا تزال تلقي بظلالها على العالم، وكل ذلك في جو من التضخم وارتفاع الأسعار العالمية. وفي ضوء ذلك يرى محللون أن الهند قد توفر بعض الدعم حتى تستقر الأمور، وأن خريطة الاقتصاد العالمي بالكامل قد تتغير خلال 10 سنوات من الآن، وفق ما ذكر موقع ماني كونترول الهندي.
أمريكا وأوروبا
ومن المتوقع أن تنمو الولايات المتحدة بنسبة 1.1% في عام 2023 ثم تتباطأ إلى 0.8% في عام 2024 قبل أن ترتفع إلى 2.3% في عام 2025. ومن المتوقع كذلك أن تنمو منطقة اليورو، وفقًا لتوقعات البنك الدولي لشهر يونيو بنسبة 0.4% هذا العام يليها 1.3% في عام 2024 و2.3% في عام 2025. ومن المرجح أن يظل نمو اليابان ثابتًا عند 0.8% هذا العام و0.7% في عام 2024 و0.6% في عام 2025.
خفض توقعات الصين
خفض البنك الدولي توقعاته للنمو في الصين في العام المقبل وسط أزمة عقارية تلوح في الأفق والتي يمكن أن تمتد آثارها إلى جميع أنحاء المنطقة، مما يؤدي إلى انخفاض النمو في منطقة شرق آسيا. ويرتبط نمو الناتج المحلي الإجمالي في الصين الآن بنسبة 4.4% لعام 2024، مما يعني ضمناً أن ثاني أكبر اقتصاد في العالم أمامه قدر كبير من اللحاق بالركب قبل أن يقترب من سجلات النمو المذهلة خلال العقد الأول من هذا القرن. وبالنسبة لهذا العام، توقع البنك الدولي أن ينمو الاقتصاد الصيني على الأرجح بنسبة 5.1 في المائة. وأشار التقرير إلى أن النمو الماضي في الصين والذي كان مدفوعاً إلى حد كبير بالاستثمار في البنية التحتية والعقارات، ترك الشركات والحكومات المحلية مثقلة بالديون حيث تؤدي البنية التحتية المشبعة إلى تناقص العائدات كما تؤدي زيادة المعروض من المساكن إلى انخفاض أسعار العقارات".
في هذا السياق، ارتفعت أسهم شركة العقارات الصينية العملاقة المحاصرة بالديون "إيفرجراند" يوم الثلاثاء بعد أن استأنفت التداول في هونج كونج، وفق ما ذكرت شبكة سي إن بي سي الأمريكية.
وارتفع السهم بنسبة 20.31٪ بعد أن لامس لفترة وجيزة 46 سنت بعملة هونج كونج بعد وقت قصير من الافتتاح. وشهدت الأسهم تقلبات منذ استئناف التداول في أواخر أغسطس بعد تعليق دام 17 شهرًا . كما أوقفت وحدة المركبات الكهربائية في إيفرجراند التداول.
كانت القيمة السوقية لشركة إيفرجراند تحوم حول 5 مليارات دولار هونج كونج (639.8 مليون دولار)، وهو جزء صغير من قيمتها قبل تخلف المطور عن السداد في أواخر عام 2021.
البنك الدولي متفائل بشأن الهند
في ظل هذه الظروف ووفق المعطيات من الصين وما يعنيه ذلك ضمناً بأن العالم سوف يعتمد بشكل كبير على الهند لدفع الاقتصاد العالمي في فترة غير مؤكدة.
وتبرز الهند بعد أن أصبحت الآن خامس أكبر اقتصاد على مستوى العالم وواحدة من المحركات الرئيسية للنمو العالمي على المدى المتوسط ورمزاً لمرونة الاقتصاد فضلاً عن قدرته على إدارة التحول من الانحدار العالمي القاسي والتعثر.
وعلى الرغم من التحديات العالمية الكبيرة، كانت الهند واحدة من أسرع الاقتصادات الكبرى نموا في الفترة 2022-2023 بنسبة 7.2 في المائة. وكان معدل النمو في الهند هو ثاني أعلى معدل بين دول مجموعة العشرين وحوالي ضعف متوسط اقتصادات الأسواق الناشئة.
يعود جزء كبير من ذلك للسياسة التي تنتهجها الحكومة في التركيز على الإنفاق الرأسمالي والاعتماد بشكل كبير على الافتراض التقليدي بأن زيادة الاستثمار العام (أي الحكومة) في مشاريع البنية الأساسية من شأنها أن تطلق العنان لمضاعفات اقتصادية قوية. كما يعد الإنفاق الاستهلاكي دائما المحرك الرئيسي للنمو في الاقتصادي في الهند وغيرها والذي أصبح الآن في طريقه للانتعاش. ومن المتوقع أن يرتفع النمو الحقيقي في الاستهلاك الخاص بنسبة 5.9 في المائة هذا العام و6 في المائة في الفترة 2024-2025 و6.4 في المائة في الفترة 2025-2026، وفقا للبنك الدولي.
شبح الركود العالمي
في خضم القلق المستمر بشأن الأسباب التي تجعل الركود لا يزال محتملاً في الولايات المتحدة وقريباً، فربما مع زيادة الإنفاق من قبل الأسر في أمريكا والهند والصين ما ينتشل الاقتصاد العالمي من تحت الأنقاض المتراكمة. في هذا السياق، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والذي يعد بمثابة معيار لمعدلات الرهن العقاري وكمقياس لثقة المستثمرين إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007، وفق ما ذكرت شبكة سي إن بي سي الأمريكية. وزاد عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بما يزيد قليلاً عن 9 نقاط أساس إلى 4.781٪. كما ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى 4.874% وهو أيضًا أعلى مستوى منذ عام 2007.
العجز المالي الأمريكي
يأتي ذلك فيما يشكل العجز المالي الأمريكي المرتفع باستمرار أحد العوامل التي تؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض. وارتفع الدين العام الأمريكي إلى أكثر من 32.3 تريليون دولار هذا العام. وارتفعت الديون إلى ما يقرب من 120% من إجمالي الناتج المحلي. وفي التصريحات العامة الأخيرة، أشار صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى عدم الاتفاق حول ما إذا كانت هناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام، لكنهم متفقون على أن أسعار الفائدة يجب أن تظل مرتفعة لفترة طويلة من الزمن. وتستخدم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التابعة للبنك المركزي زيادات أسعار الفائدة لخفض التضخم الذي يعتبره المسؤولون مرتفعًا للغاية على الرغم من انخفاض السعر بشكل كبير عن ذروته في منتصف عام 2022.
